近年来，水羊集团股份有限公司（以下简称水羊股份）在化妆品行业中的市场占有率呈上升趋势，发展态势良好。尽管如此，其与化妆品行业龙头企业珀莱雅化妆品股份有限公司（以下简称珀莱雅）仍具有一定差距，尤其是在财务管理方面有一定的提升空间。
本文在借鉴珀莱雅经验的基础上，结合水羊股份的发展现状，提出了有助于改善水羊股份财务状况的合理化建议。
优化资本结构
1.提高资产使用效率
虽然水羊股份-年的资产负债率缓慢增长，但仍低于年的水平，表明公司尚未充分利用其现有的条件进行融资。水羊股份作为“互联网+美妆”上市企业，有较高的信誉度，公司可以充分发挥其自身的优势，通过各种方式进行融资。
同时，水羊股份应当在现有的规模基础上，通过技术进步实现集合要素优势，降低生产成本、提高资产运行效率，保证资金流入量，减轻公司潜在的财务风险。
2.保持企业现金流的顺畅
水羊股份要在充分的审视自身的偿债能力，在进行大额举债时要充分考虑到长期借款存在的风险。水羊股份应尽可能保证自身盈利能力良好、现金流稳定，以应对5亿元的长期借款所来带的财务风险。公司近几年债务大幅上升的主要原因就是建设面膜基地和财政支持的需要。
因此，水羊股份应充分根据公司内外环境，结合自身财务情况，制定合理的举债计划，保证公司持有充裕的现金流，使公司生产、偿债及资金三者紧密相连，以实现公司经营业绩和及时偿债。
此外，水羊股份应该对于高能耗、低效率的日用化学设备进行更新淘汰，以提高其设备的综合利用率，提升企业固定资产的创收能力，这一举措也有助于保障企业现金流的顺畅，帮助水羊股份在规定的时间内偿还负债。
加强存货管理
1.精准定位客户需求
有效的客户需求，可以为企业的供应链提供简单的需求输入，降低公司运营成本。水羊股份的库存积压现象较为严重，因此公司的研发人员在研发新产品时，应当深入挖掘客户的真正需求并分析产品销售周期。
同时根据历史的销售订单，明确公司的目标消费人群。水羊股份目前的生产方式造成了一定的资源浪费，因此可引入JIT理论管理，JIT管理可以将供、产、销紧密地衔接起来，该理论在需要的时候，根据需要生产出准确的数量。鼓励公司采取拉动式生产方式，按时按量提供所需产品，减少无效生产，从而逐步降低存货储备。
2.利用大数据分析技术进行存货管理
随着大数据技术的发展，数据资产也成为公司资产重要的组成部分，对企业的发展至关重要。
以京东为代表的零售企业已在大数据存货管理方面取得突破进展，水羊股份也应紧跟时代潮流，在存货管理系统中引入大数据技术，并结合企业的经营情况及自身特点，建立分析模型，合理预测产品的销量，确定更为科学合理的备货补货周期，完善其生产管理流程，促进企业的良性发展。
多方位布局提高营业利润
1.多渠道协同发展
（1）积极铺建线下渠道
水羊股份是以线上渠道运营起家，线上渠道一直是水羊股份主要销售渠道，年线上销售占比超过90%，包括天猫、京东、唯品会等主流电商平台和自有平台。然而，随着疫情的缓和，线上渠道的流量红利正在慢慢消失。
同时，品牌在线上的获客成本也越来越高。因此，水羊股份应当积极铺建线下渠道，加强百货、商超等柜台的建设，并不断开拓直营门店和新兴市场，带动销售额增长。
（2）重点发展社交电商、直播等新兴渠道
传统电商平台的用户已经逐渐饱和，品牌商获客成本随之上升。在这一背景下，以珀莱雅为代表的化妆品品牌开始在新兴渠道中寻找机会，通过入驻小红书、与KOL种草等新型营销方式，以较低的营销成本实现了销量的大幅提升。
因此，水羊股份可也以借助新兴渠道推动销售业绩的增长，在此基础上进行数字化、多元化的战略转型，具体策略如下：一是利用粉丝经济，借助明星代言、影视植入和IP联名等手段提高线上销售业绩；
二是借助新媒体营销手段，通过入驻小红书等社交电商来推广产品，同时进行品牌建设；三是利用短视频等方式，在直播平台上进行产品的讲解和介绍，利用群体效应激发消费者购买欲望，提高产品的转化率。
2.多品牌协同发展
水羊股份的销售业绩主要依赖代理品牌业务，且其自有品牌除御泥坊外，其他子品牌的净利润均处于亏损状态。因此，实现多品牌协同发展为水羊股份接下来工作的重点。
（1）打造差异化品牌矩阵。水羊股份应当继续深耕化妆品市场，建造从化妆品研发、设计、生产、营销和售后的全产业链，在主品牌具备竞争优势的基础上，将化妆品细分市场，帮助子品牌构建不同的品牌定位，可以按照年龄、性别、功效等领域细分，以满足不同人群的消费需求，推动公司业绩持续增长。
（2）发挥代理品牌的品牌效应，扩大中高端美妆领域的国内外市场份额。随着人均可支配收入的提高，人均购买力也逐步增强，人们对中高端化妆的接受程度也在不断的扩大。因此水羊股份应当利用国际代理品牌在中高端市场的市场地位，与自身品牌形成互补效应，弥补水羊股份在中高端化妆品市场缺位的不足。
.自建工厂降本增效
水羊股份的生产方式以委托加工为主、自主生产为辅。为了提高企业产品生产灵活度，增强企业研发实力，公司于年在长沙市投资建设了全球面膜智能化生产基地。但该项目目前还未完全建成，预计建成并投入使用后，公司的生产方式有望由转向自主生产。
因此，在未来的发展中，公司应当加快建设面膜基地的进程，建成后也应每年对基地进行升级改造，同时加大自动化设备的投入，利用新技术降低生产成本，提高生产效率。
4.抢占下沉市场
近年来，我国城镇化进程加速，三、四线城市人均收入水平显著提高。由于低线城市房价低、压力小，同时下沉用户线下时间充裕，对社交活动和炫耀性消费更感兴趣，因此化妆品销售在低线城市的增长速度更快、潜力更大。
因此，水羊股份应当提高对下沉市场的重视程度。一方面，水羊股份基于电商基因、本土作战和定位平价等因素，线上布局早于国际大牌和部分国货品牌。因此，公司可以借助高性价比的化妆品满足下沉市场的消费升级需求。
另一方面，目前我国化妆品线下渠道中，国际品牌主要布局于一、二线城市百货专柜，在CS渠道的布局远不如国产品牌。而在三、四线城市，购买化妆品产品的主要途径是CS渠道。对此，水羊股份可以借助CS和KA等渠道加速渗透低线城市，并采用灵活的折扣政策快速抢占下沉市场，以提升其销售业绩。
优化用户体验改善销售业绩
1.加大研发力度打造明星产品
化妆品企业的核心竞争力是产品的研发和设计，化妆品产品的研发包括基础研究、配方研究和包装设计等方面：其中基础研究主要研究各类原料和成分的作用，而配方研究主要研究如何配比各类原料和成分才能达到一定功效，二者均需投入大量的人力和财力，但如果有所发现和创新，它将成为打造经典产品和迭代更新的强大动力。
以珀莱雅为例，年研发并推出中高端护肤单品双抗精华以及红宝石精华，广受好评，拥有较高的技术壁垒。年，珀莱雅与德国BASF（业内市占份额top的原料商）、摩纳哥爱西美（欧洲顶级原料商）、西班牙LipoTec（多肽原料实验室）等大厂大实验室合作，又推出了更新后的双抗精华2.0以及红宝石精华2.0，
既抓住了老用户，又激发了新用户兴趣，为公司带来了较高的营业收入。因此，水羊股份应当加大研发力度，开发并打造明星产品，同时帮助产品迭代更新，以建立品牌壁垒和消费者粘性，从而扩大市场份额。
2.优化消费体验
单品牌店是在多品牌CS渠道基础上发展而成的，单品牌店定位通常更加精准，并通过个性化设计突出品牌形象，刺激消费者的购买欲望，培养消费者忠诚度。此外，单品牌店的员工专业性较强，能够为消费者提供高品质的体验式服务，给消费者带来更强的亲近感。
因此，在传统现象渠道增长乏力的情况下，提供专业化和个性化服务的单品牌店迅速崛起。截止至年，珀莱雅公司的单品牌门店数量已达00家左右，对营业收入的增长带来极为显著的贡献。水羊股份应当向珀莱雅学习，加快单品牌门店的建设，并通过打造符合目标消费群体审美的店铺环境等方式来优化消费体验，提升企业销售业绩。
小结
本文借鉴了珀莱雅的成功经验，在优化资本结构、加强存货管理、提升盈利能力和改善销售业绩四个方面为水羊股份提出了具有针对性的改进建议。
（文章不作商业用途，无意侵犯任何人的权益，如有信息纰漏请私信作者修正。本文系原创作品，谢绝转载，抄袭、洗稿必究。）